Các nhà đầu tư kỳ vọng việc mở lại Eo biển Hormuz sẽ giải phóng một lượng lớn dầu ra thị trường toàn cầu, khiến giá giảm mạnh. Trên thực tế, nó nhiều khả năng sẽ đóng vai trò như một van xả áp, giúp giảm bớt lo ngại về nguồn cung thay vì đẩy giá xuống thấp hơn. Điều này có ý nghĩa gì đối với cặp EUR/USD? Hãy cùng phân tích tác động và xây dựng chiến lược giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Thị trường đang nóng lòng chờ đợi các điều khoản của thỏa thuận Mỹ–Iran.
- Giá dầu khó có thể giảm về mức trước chiến tranh trong thời gian ngắn.
- Khả năng Fed tăng lãi suất vẫn ở mức cao.
- Bất kỳ đợt giảm nào của EUR/USD nên được xem là cơ hội để gia tăng các vị thế mua mở tại 1.1555.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Các nhà đầu tư có nhiều câu hỏi. Không ai được thấy văn bản của thỏa thuận Mỹ–Iran. Trong suốt 15 tuần đối đầu với Iran, ông Donald Trump đã đề cập đến thỏa thuận này 40 lần, và giờ đây nó cuối cùng cũng đạt được. Thị trường phản ứng đúng như kỳ vọng: những bên chiến thắng—dầu và đồng đô la Mỹ—lại trở thành bên thua cuộc. Cặp EUR/USD và các chỉ số chứng khoán tăng mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. Chỉ sau đó, các nhà đầu tư mới nhận ra rằng không phải mọi thứ đều tốt như vẻ bề ngoài.
Các bên đối lập đưa ra những cách diễn giải khác nhau về các điều khoản của thỏa thuận. Iran nói về việc rút quân Israel khỏi Lebanon, duy trì quyền kiểm soát Eo biển Hormuz và không có nghĩa vụ dừng chương trình hạt nhân. Mỹ lại trình bày thỏa thuận như một chiến thắng cho người dân Mỹ, khi tuyến đường cung cấp dầu quan trọng của thế giới sẽ sớm được mở lại và Tehran đã đưa ra các đảm bảo lâu dài không phát triển vũ khí hạt nhân.
Dự báo về việc mở lại Eo biển Hormuz
Nguồn: Wall Street Journal.
Những khác biệt này đang làm dấy lên nghi ngờ nghiêm trọng trong giới đầu tư rằng trạng thái trước chiến tranh sẽ không sớm được khôi phục. Tình hình dường như là một bước lùi chiến lược lớn của Mỹ, khi nước này không đạt được các mục tiêu quân sự. Ngoài ra, thị trường dự báo Kalshi cho rằng việc khôi phục hoàn toàn hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz khó có thể xảy ra trước tháng 8. Các nhà đầu tư từng ví việc mở lại này như một cánh cổng xả lũ, kỳ vọng dầu sẽ tràn vào thị trường toàn cầu. Nhưng trên thực tế, nó chỉ là một van giảm áp.
Khi cộng thêm nhu cầu bổ sung dự trữ toàn cầu—đang gần mức критical—và việc sửa chữa cơ sở hạ tầng bị hư hại nặng nề của các quốc gia vùng Vịnh, khả năng giá Brent nhanh chóng quay về mức trước chiến tranh là rất thấp. Nếu vậy, lạm phát cũng có nguy cơ duy trì ở mức cao. Điều này đặt dấu hỏi về việc đợt tăng CPI của Mỹ chỉ mang tính tạm thời.
Kỳ vọng của thị trường về tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang
Nguồn: Bloomberg.
Thị trường hợp đồng tương lai đã nâng xác suất Fed thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026 lên 57%. Sau thông báo của ông Donald Trump về thỏa thuận với Iran, xác suất này ngay lập tức giảm xuống dưới 50%. PGIM, đơn vị quản lý 1,4 nghìn tỷ USD tài sản, tin rằng tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng thêm 75 điểm cơ bản vào cuối năm.
Trong bối cảnh này, còn quá sớm để loại bỏ vai trò của đồng đô la Mỹ. Sự không chắc chắn liên quan đến các điều khoản của thỏa thuận Mỹ–Iran có thể hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Thị trường thường vội vàng phản ánh kỳ vọng trước khi tất cả chi tiết được công bố. Sự hưng phấn ban đầu xung quanh việc kết thúc xung đột tại Trung Đông đã bắt đầu suy giảm, khiến cặp EUR/USD dễ rơi vào trạng thái tích lũy cho đến khi các điều khoản của thỏa thuận trở nên rõ ràng hơn. Tuy nhiên, triển vọng tổng thể vẫn mang tính tăng, khiến các đợt pullback trở thành cơ hội để gia tăng các vị thí mua đã mở tại 1.1555.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng với dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
