Có vẻ như đồng đô la Mỹ có mọi yếu tố thuận lợi. Lạm phát tại Mỹ đã tăng tốc lên 4,2%, duy trì khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất ở mức cao. Rủi ro địa chính trị đang gia tăng, trong khi khẩu vị rủi ro toàn cầu suy yếu. Vậy tại sao đồng đô la Mỹ không tăng giá? Hãy phân tích tình hình và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Mỹ đã tiến hành các cuộc không kích mới trên khắp Iran.
- Lạm phát đã tăng vọt lên mức cao nhất trong ba năm.
- Dầu và đồng đô la Mỹ không tăng mạnh.
- Các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở vị thế mua trên cặp EUR/USD nếu giá vượt qua 1.1570.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Mỹ tiếp tục tấn công Iran, nhưng phản ứng của thị trường lại gây bất ngờ. Các chỉ số chứng khoán, vốn trước đây ít nhạy cảm với yếu tố địa chính trị, lại chịu tác động mạnh nhất. Ngược lại, thị trường dầu mỏ và tiền tệ tương đối bình lặng. Trên thực tế, chính các thị trường này trước đây phản ứng mạnh với các sự kiện tại Trung Đông. Giá Brent hầu như không tăng trước sự leo thang căng thẳng, điều này giúp duy trì trạng thái tích lũy của cặp EUR/USD.
Thị trường phần lớn phớt lờ việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ. Tuy nhiên, giá tiêu dùng trong tháng 5 đã tăng vọt lên 4,2%—mức chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2023. Trên thực tế, cả CPI và chỉ số lõi đều phù hợp với dự báo theo kỳ hạn hàng năm nhưng thấp hơn dự báo theo kỳ hạn hàng tháng. Điều này cho thấy một mức đỉnh đã được thiết lập. Trong thời gian tới, lạm phát có thể bắt đầu hạ nhiệt khi giá dầu giảm so với mức đỉnh tháng 4.
Lạm phát Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Hơn nữa, những tin tức mới nhất từ Trung Đông có sức ảnh hưởng lớn hơn dữ liệu. Những phát biểu của ông Donald Trump rằng Iran đang coi Mỹ là kẻ ngốc và sẽ phải trả giá vì kéo dài đàm phán—tiếp theo là các cuộc không kích vào lãnh thổ Iran—lẽ ra phải khiến giá Brent và đồng đô la Mỹ tăng vọt. Thực tế, cả hai tài sản này chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn.
Thị trường dầu mỏ đang trải qua quá trình tương tự như năm 2022—sự thích nghi. Bốn năm trước, Nga đã tìm ra cách lách các lệnh trừng phạt. Điều này góp phần khiến giá Brent giảm 50% so với mức đỉnh tháng 3 trong vòng 12 tháng. Hiện tại, Brent đã giảm 20% so với các mức cực trị nhờ các tuyến đường thay thế từ các quốc gia vùng Vịnh, công suất gia tăng tại eo biển Hormuz, xuất khẩu kỷ lục của Mỹ và việc Trung Quốc giảm nhập khẩu xuống còn 7,8 triệu thùng/ngày—thấp hơn gần 4 triệu thùng/ngày so với mức trung bình năm 2015.
Kỳ vọng thị trường về việc tăng tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang
Nguồn: Bloomberg.
Phản ứng yếu ớt của giá dầu trước căng thẳng địa chính trị mang lại cho ông Donald Trump nhiều dư địa hành động hơn. Mỹ có thể tiếp tục các chiến dịch quân sự chống lại Iran mà không phải đối mặt ngay lập tức với sự gia tăng lạm phát. Nếu động lực này tiếp diễn, kỳ vọng trên thị trường hợp đồng tương lai có thể thay đổi. Hiện tại, thị trường phái sinh đang định giá mức tăng 25 điểm cơ bản của tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang vào năm 2026, nhưng bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào đối với các kỳ vọng này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng của EUR/USD.
Trong khi đó, đồng euro được hỗ trợ bởi sự sẵn sàng hành động quyết đoán của ECB. Thị trường cho rằng việc tăng lãi suất trong tháng 6, có thể tiếp theo là các bước thắt chặt hơn nữa, là phản ứng phù hợp hơn so với việc đứng ngoài. Việc không hành động có nguy cơ khiến áp lực lạm phát trở nên ăn sâu.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Việc đồng đô la Mỹ không thể tăng giá bất chấp căng thẳng leo thang tại Trung Đông và thị trường chứng khoán suy giảm ủng hộ chiến lược mua EUR/USD tại 1.1570. Khi thị trường không vận động phù hợp với các yếu tố cơ bản hiện tại, khả năng đảo chiều thường có xu hướng gia tăng.
Dự báo này được xây dựng dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
